《重點摘要》今年的諾貝爾經濟學獎是頒給開創契約理論（Contract Theory）新領域的經濟學家，哈佛大學的 Oliver Hart 及麻省理工的 Bengt Holmström，契約理論是制度分析的學問，過去市場以「自由競爭、重視交易成本」為重，但契約理論反省經理人只看短期節省成本，卻不重視企業長遠發展的現象，凸顯公司治理的重要。

今年的諾貝爾經濟學獎是頒給開創契約理論（Contract Theory）新領域的經濟學家，哈佛大學的 Oliver Hart 及麻省理工的 Bengt Holmström，其研究在於保險、工資及財產權等交易行為。經濟學中的契約理論指的是，研究人類在不對稱資訊下的交易行為與結果，並建立模型分析以得出理論觀點，而針對不同的側重點有著不同的研究方向，例如耳熟能詳的，道德危機（Moral Hazard）、逆選擇（Adverse Selection）、訊號理論（Signaling）等，都是契約理論的範疇。契約理論聽起來好像不是很厲害，但可以讓我們對現代經濟有更深入的了解。Hart 及 Holmström 的研究主要是關於風險（Risk）與激勵（Incentive）的委託代理問題（Agency Problem），在無法完全規範風險時，該如何制定出有效的契約是此研究試圖去闡明的重點，而其中隱含著不完全契約（Incomplete Contracts）的假設。

不完全契約是指未來充滿不確定性下的契約行為，契約中的精準規範無法涵蓋所有可能發生的事，從契約的不完全性為研究起點，以財產權或控制權的最佳配置為研究目的，在企業、融資、資本結構和企業治理等理論方面得到廣泛地運用。

中信金融管理學院校長施光訓表示，契約理論是制度分析的學問，過去市場以「自由競爭、重視交易成本」為重，但契約理論反省經理人只看短期節省成本，卻不重視企業長遠發展的現象，凸顯公司治理的重要。

台經院副院長邱俊榮表示，Oliver Hart與Bengt Holmstrom兩位學者獲得諾貝爾經濟學獎，除了他們的貢獻以外，還有兩學者對時代的意義，現在大家過度重視市場的運作、總體政策，卻忘了回頭想像如何透過契約有效提升公司效能，也顯示企業生產時應注意好的契約和公司治理。

資料來源：蘋果即時, 財經新報

圖片來源：諾貝爾獎官方Twitter