ESG(環境、社會、治理)絕對是當前企業走向永續應必備的重要議題,雖然目前全世界都已對企業在環境、社會及治理的議題越來越重視,許多知名國際企業也對ESG的管理有超越法規的層級;依然有許多企業投資者及貸款人在等待更強烈的訊號或驅動力出現,保持觀望及懷疑的態度,尚未了解到ESG在投資市場的實質重要性。

以往投資者並不關心傷害公司的行為會對獲利造成影響,成為一種資本市場的邪惡循環,而這種循環再永續觀念的時代必須要被塑造成一種良性的循環,利用永續發展的激勵與獎勵來激發投資者的興趣,將資金投資在能夠永續發展的企業,使之成為企業永續助力與修正資本主義對社會帶來的負面影響。

這種“不關心傷害公司行為”的投資觀念已在資本市場中逐漸改變,投資者將投資重點放在企業是否對長期發展有所規畫及評估,而不是只注重眼前的利潤和會計數字,他們相信,過去的績效是未來成功的關鍵。

KPMG在近期發出的報告“Expect the Unexpected”,列出10個關乎全球永續發展的主要力量將影響企業的生存與發展如下: KPMG Ten Megaforces-source from KPMG 2012

ESG在資本市場的新指導原則

到2015年,將會出現三種動力,讓資本市場對未來的永續投資觀念更加確定,分別是:永續等級評量、自願報告以及監管揭露,以上三點將導致ESG議題在資本市場上的重要性徹底重新排序。

  • 新的評定標準

國際上越來越多評選機構將企業ESG的表現納入評選機制,比重也逐年增加,顯示投資者對企業在ESG議題上的管理的重視程度,已逐漸追上企業的獲利能力,在許多超大型企業、超獲利企業隨時都有可能應聲倒閉的時刻,投資者寧願選擇能夠帶領企業走向永續獲利的公司與投資標的。

Global Initiative for Sustainability Ratings (GISR)組織致力於創造個別區域及全球企業都適用的一個永續標準,就像GRI的永續報告書標準及ISO14000環境管理標準,將提供一個統一的標準,此標準將會把所有的評選方法更清楚化、系統化及增加其關連性。

  • 新的自願報告揭露架構

以往的報告書架構將財務與非財務分別計算與揭露,無法點出兩者間的關聯性與影響力,International Integrated Reporting Council (IIRC)組織正在發展結合財務及非財務資訊的整合性報告書(Integrated Report),此種報告書的出現將會對企業的永續性帶來衝擊,其企業成本計算方式再也不只有涵蓋財務資本,更包括自然資源利用成本、社會成本、人力成本等以往無法計算之成本,計畫將於2014年底,IIRC組織將會開發出第一版整合性報告書架構原則。

IIRC將企業資本定義為:財務資本、生產設備資本、人才資本、人力資本、社會關係資本與自然資本

 現今許多被計算的成本有80%屬於無形的成本,在1975年時無形成本只有18%被計算進去,顯示出企業價值計算不應只包含企業的資產及產品,還有企業聲望及與ESG相關之議題評估,企業能夠運用ESG管理,減少風險的發生及獲得更多的機會。

如果會計師皆同意ESG的資訊在企業整合型報告書對於利害關係人來說是非常重要的,那報告書的影響力將會被迅速放大!

  • 新的報告原則管控

Sustainability Accounting Standards Board (SASB)組織正在定義出可審計的、特定行業的ESG指標,並運用在美國大型企業的年報揭露上,而SASB計畫在2015年前完成10個產業的ESG揭露原則。在制定的過程中,將會包含所有投資人關心以及擔心的議題。

就商業而論,哪裡有黃金,哪裡就會建立規則,資本市場有黃金,資本就會成為商業流動的血液,如果企業ESG的績效會影響資本市場的表現,必定會吸引高階企業主管的重視。

此三大措施皆圍繞在同一個生態系統,GISR ESG評級標準、IIRC自願性報告準則及SASB ESG揭露準則管控的開發者都要確定要求所有企業提出同樣的資訊予社會大眾。在2015年,將會結合GISR, IIRC and SASB在各方面的努力,讓資本市場對永續議題的認知上出現重大的改變。


參考資料:http://www.greenbiz.com/blog/2013/04/25/esg-investor-initiatives?page=0%2C0  

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